Notre revue
de presse

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Cet article analyse la résilience des marchés financiers face aux tensions géopolitiques mondiales actuelles, telles que les conflits armés, les cyberattaques et l'intelligence artificielle. L'auteur souligne un paradoxe frappant : malgré une instabilité politique croissante et l'usage fréquent de sanctions, l'économie mondiale et les bourses maintiennent une croissance solide.
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Cette étude de recherche de la Banque centrale des Pays-Bas propose un cadre d'analyse top-down pour évaluer l'impact des chocs environnementaux sur la stabilité financière. Les auteurs s'appuient sur le modèle de Merton pour traduire la dégradation de la nature, particulièrement le manque d'eau, en une hausse de la probabilité de défaut des entreprises. L'étude lie ainsi les composantes biophysiques, macroéconomiques et financières en quantifiant la vulnérabilité des actifs selon leur secteur et leur géographie. Les résultats démontrent qu'une perte de production de 10 % dans l'UE entraînerait une érosion significative des ratios de fonds propres des banques et de la solvabilité des assureurs. Enfin, le rapport explore l'extension de cette méthode aux risques croisés du climat et de la biodiversité pour une gestion prudencielle plus globale.
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Cette étude remet en question l'idée reçue selon laquelle les entreprises apprennent automatiquement de leurs échecs numériques, en démontrant que les incidents de cybersécurité n'améliorent pas la compréhension des risques au niveau du conseil d'administration. Les auteurs soulignent que l'exposition directe à des crises techniques reste souvent inefficace, car ces événements sont rares, opaques et filtrés par des experts.